За движением иностранных инвестиций в соответствии с руководством по платежному балансу - страница 6


Финансовое состояние оценивается как отличное, хорошее, удовлетворительное при наличии всех указанных критериев; как неудовлетворительное - если выполняется хотя бы один из указанных критериев: наличие дефицита одного из видов ликвидных активов; наличие просроченных обязательств.

Финансовое состояние отрасли, региона определяется по доле организаций, имеющих ту или иную оценку. При невозможности определить те или иные критерии, можно давать две оценки: "удовлетворительно" и "неудовлетворительно".

^ 7.3. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ПО ОРГАНИЗАЦИИ СТАТИСТИЧЕСКОГО НАБЛЮДЕНИЯ ЗА ДВИЖЕНИЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ И ДОХОДОВ ПО НИМ ПО СЕКТОРАМ ЭКОНОМИКИ

Настоящие положения разработаны в целях методологического обеспечения организации статистического наблюдения за движением ценных бумаг по секторам экономики в соответствии с требованиями Cистемы национальных счетов.

^ 7.3.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Переход Российской Федерации к рыночной экономике обусловил необходимость внедрения в статистическую практику страны принципов и методологических положений национального счетоводства и международных стандартов.

Внедрение в статистическую практику СНС осуществляется согласно мероприятиям "Государственной программы перехода Российской Федерации на принятую в международной практике систему учета и статистики в соответствии с требованиями развития рыночной экономики", утвержденной постановлением Верховного Совета Российской Федерации от 23 октября 1992 г. № 3708-1.

В рамках реализации этой Программы по принятой Росстатом методологии построения СНС разрабатываются счета: счет товаров и услуг, счет производства, счет образования первичных доходов, счет распределения первичных доходов, счет вторичного распределения доходов, счет использования доходов, счет операций с капиталом.

Однако Росстат еще не приступил на национальном уровне к составлению всего набора счетов, предусмотренных международной стандартной методологией СНС ООН 1993 г., что вызвано в основном отсутствием необходимой информационной базы по финансовым активам и их потокам по секторам экономики.

Кроме того, отсутствие этой информации сказывается на качестве составляемого Росстатом счета первичного распределения доходов и счета использования доходов.

В целях создания информационной и методологической основы для составления Системы национальных счетов Программой развития статистики цен и финансов, утвержденной Председателем Госкомстата России 25 сентября 2000 г., предусмотрена разработка методологии и организация статистического наблюдения за движением ценных бумаг и доходов по ним по секторам экономики.

Рынок ценных бумаг является составной частью финансовой системы государства, характеризующейся институциональной и организационно-функциональной спецификой.

Ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц, а также эффективным способом мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения общественных потребностей. Ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения. Курсы ценных бумаг, складывающиеся на внутренних и мировых фондовых биржах, являются барометрами изменений в экономической и политической жизни страны.

^ 7.3.2. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ

Целью статистического наблюдения за движением ценных бумаг и доходов по ним является информационное обеспечение построения счетов первичного распределения доходов и отдельных элементов финансового счета.

Основной задачей данного наблюдения является получение информации об эмиссионном объеме ценных бумаг институциональных единиц - резидентов страны, их размещении на первичном и вторичном рынках и размере полученных доходов по ценным бумагам в разрезе секторов экономики.

Организация статистического наблюдения за движением ценных бумаг и доходов по ним по секторам экономики должна осуществляться поэтапно. На первом этапе целесообразно осуществлять статистическое наблюдение в секторе нефинансовых корпораций.

Данное обследование охватывает только две категории финансовых активов -акции и облигации, принадлежащие резидентам на праве собственности.

^ 7.3.3. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ

В соответствии с Системой национальных счетов (СНС ООН 1993) институциональные единицы-резиденты, составляющие экономику в целом, группируются в следующие институциональные секторы:

Сектор нефинансовых корпораций - это институциональные единицы, основной функцией которых является производство товаров и нефинансовых услуг с целью продажи их на рынке и получения прибыли. Затраты на производство возмещаются из выручки от реализации.

В данный сектор включаются:

Сектор финансовых корпораций включает все корпорации, квазикорпорации-резиденты и НКО, основной функцией которых является оказание услуг финансового посредничества или вспомогательная деятельность в сфере финансового посредничества.

Сектор государственного управления состоит из органов государственной власти и управления федерального уровня, субъектов Российской Федерации, органов местного самоуправления и фондов государственного социального обеспечения, создаваемых и контролируемых этими органами, а также охватывает НКО, занимающиеся нерыночным производством индивидуальных и коллективных услуг, контроль и финансирование которых осуществляют органы государственного управления или фонды социального обеспечения.

Сектор некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства (НКОДХ) - нерыночные некоммерческие организации, оказывающие индивидуальные услуги домашним хозяйствам и финансируемые, главным образом, за счет членских взносов, спонсорской помощи и т. п. К этому сектору относятся также самостоятельные подразделения предприятий и организаций, оказывающие услуги социально-культурного характера своим работникам и финансируемые за счет средств предприятий.

Сектор домашних хозяйств представляет собой совокупность домашних хозяйств, основными функциями которых являются потребление товаров и услуг, а также производство товаров и услуг для реализации и собственного использования.

Сектор "остального мира" представляет собой совокупность экономических отношений институциональных единиц-нерезидентов с единицами-резидентами.

^ 7.3.4. СИСТЕМА ТЕРМИНОВ И ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ ОБСЛЕДОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Ценная бумага - документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 142 Гражданского кодекса Российской Федерации). Ценные бумаги являются документами, удостоверяющими право владения или отношения займа, которые определяют взаимоотношения между лицом, выпустившим эти документы, и их владельцами и предусматривают, как правило, выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам. К ценным бумагам относятся акции, облигации, казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты и векселя.

В соответствии с действующим законодательством ценные бумаги классифицируются по следующим критериям:

^ Рынок ценных бумаг - совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями ценных бумаг.

Выпуск ценных бумаг - совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия эмиссии (первичного размещения).

^ Эмиссия ценных бумаг - установленная Федеральным законом № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 г. "О рынке ценных бумаг" последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

^ Размещение эмиссионных ценных бумаг - отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Обращение ценных бумаг - заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.

^ Первичный рынок ценных бумаг - это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ценных бумаг первым инвестором.

Вторичный рынок ценных бумаг - рынок, на котором осуществляется обращение ценных бумаг в форме перепродажи ранее выпущенных и в других формах, может быть биржевым и внебиржевым.

^ Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

^ Именные эмиссионные ценные бумаги - ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в одной из следующих форм:

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями в депозитариях.

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются записями в системе ведения реестра у держателя реестра или в депозитарии.

^ Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя - ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца. Они могут выпускаться только в документарной форме.

^ Сертификат эмиссионной ценной бумаги - документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг.

^ Ценные бумаги, конвертируемые в акции и облигации (конвертируемые акции и облигации, конвертируемые ценные бумаги) - привилегированные акции определенных типов, предоставляющие их владельцам право требовать их конвертации в установленный срок в обыкновенные акции и (или) привилегированные акции других типов, а также облигации определенных серий, предоставляющие их владельцам право требовать их конвертации в установленный срок в дополнительные акции и (или) облигации других серий.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

В соответствии с действующим законодательством акции классифицируются на обыкновенные и привилегированные.

^ Акции обыкновенные - акции, дающие право акционерам-владельцам на получение одинаковых прав. Акционеры - владельцы обыкновенных акций могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества.

^ Акции привилегированные - акции, дающие право их владельцам в первоочередном порядке получать дивиденд независимо от прибыли предприятия, а также средства, вложенные в акции, при ликвидации акционерного общества, но после удовлетворения прав владельцев облигаций данного общества. Как правило, привилегированные акции не дают право голоса их владельцам, т. е. их владельцы не участвуют путем голосования в управлении делами предприятия.

Акционерное общество может выпускать несколько типов привилегированных акций, каждый из которых содержит свой объем привилегий. Описание привилегий отражается в уставе АО.

Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ "Об акционерных обществах" определяет два типа привилегированных акций: кумулятивные и конвертируемые.

При выпуске кумулятивных привилегированных акций предусматривается, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по акциям, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии. Неуплата очередных дивидендов по таким акциям не является нарушением обязательств со стороны эмитента. Владельцы таких акций имеют право участвовать на общем собрании с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием, на котором было принято решение о неполной выплате дивидендов или решение принято не было. Это право прекращается, как только будут выплачены все накопленные дивиденды по этим акциям в полном объеме.

^ Конвертируемые привилегированные акции могут обмениваться на обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов данного общества на условиях, определенных в уставе общества.

По именным акциям данные об их владельцах регистрируются в реестре акционерного общества. Акции на предъявителя допускают их свободную куплю-продажу на вторичном рынке без необходимости перерегистрации владельца, что затрудняет статистическое наблюдение за их движением.

Деятельность акционерного общества по учету своих акционеров регламентируется статьями 44-46 Федерального закона от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах", постановлением ФКЦБ России от 02.10.1997 г. № 27, утвердившим Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, и постановлением от 30.08.2001 г. № 21 "О порядке учета в системе ведения реестра не полностью оплаченных акций", а также другими нормативными актами. В соответствии с Законом в реестре акционеров общества указываются сведения о каждом зарегистрированном лице, количестве и категориях (типах) акций, записанных на имя каждого зарегистрированного лица, иные сведения, предусмотренные правовыми актами Российской Федерации.

Размещение акций при учреждении акционерного общества осуществляется путем их приобретения учредителями (распределения среди учредителей этого общества).

Размещение дополнительных акций, акций, размещаемых путем конвертации, может осуществляться путем:

Решение о размещении ценных бумаг акционерного общества (решение, принимаемое уполномоченным органом акционерного общества и являющееся основанием для размещения акций) является одним из следующих решений:

В соответствии со ст. 28 Федерального закона № 208-ФЗ от 26.12.1995 г. "Об акционерных обществах" увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций может осуществляться за счет имущества общества. Увеличение уставного капитала путем увеличение номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества общества.

Источниками увеличения уставного капитала за счет его имущества являются:

При увеличении уставного капитала общества за счет его имущества путем размещения дополнительных акций эти акции распределяются среди всех акционеров. При этом каждому акционеру распределяются акции той же категории (типа), что и акции, которые ему принадлежат, пропорционально количеству принадлежащих ему акций (п.5 ст. 28 Закона "Об акционерных обществах"). Аналогичным образом - пропорционально доле вклада в уставный капитал, распределяется среди акционеров и сумма увеличения уставного капитала, производимого путем увеличения номинальной стоимости акций.

Уменьшение уставного капитала общества в соответствии с этим законом осуществляется путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества. При этом уменьшение количества акций путем приобретения и погашения допускается, если такая возможность предусмотрена уставом общества.

Законодательством установлены два случая обязательного уменьшения уставного капитала:

В соответствии с Федеральным законом № 208-ФЗ от 26.12.1995 г. "Об акционерных обществах" акционерное общество имеет право финансировать свою деятельность не только за счет выпуска акций, но и за счет облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг.

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации. Облигация отличается от акции тем, что ее владелец не является членом акционерного общества и не имеет права голоса. Облигации продаются и покупаются на бирже по курсу, зависящему от спроса и предложения на них, приносимого ими дохода и уровня ссудного процента.

В российской практике эмиссии облигаций используются следующие разновидности облигаций:

^ Государственные долговые обязательства - ценные бумаги, выпущенные с целью размещения государственных займов, должником по которым выступает само государство, органы государственной власти или управления.

^ Облигации внутренних государственных займов - облигации, выпущенные государственными федеральными органами. Средства, полученные от реализации облигаций внутренних государственных займов, направляются в государственный бюджет. Эти облигации выпускаются только на предъявителя и распространяются учреждениями банков. Доход по ним выплачивается путем оплаты купонов или при гашении займов путем начисления процентов к номиналу без ежегодных выплат.

^ Облигации государственных целевых займов - облигации, средства от размещения которых направляются на цели, определенные при их выпуске. По облигациям государственных целевых займов доход не выплачивается. Владельцу такой облигации предоставляется право на приобретение соответствующих товаров и услуг, под которые выпущены займы.

^ Облигации корпоративные - облигации, выпускаемые акционерными обществами.

Облигации муниципальные - облигации, выпускаемые местными государственными органами. Доход от реализации муниципальных облигаций поступает в местный бюджет.

^ Облигации с нулевым купоном - вид облигаций, предоставляющих их владельцам возможность получать доход лишь один раз, а именно в момент выкупа облигаций компанией-эмитентом. Таким образом, доход инвестора по облигациям с нулевым купоном состоит из разницы между ценой покупки и ценой продажи.

Размещение облигаций осуществляется путем:

^ Номинальная стоимость ценной бумаги - нарицательная стоимость, устанавливаемая для ценных бумаг при их эмиссии.

Эмиссионная цена ценной бумаги - продажная цена при первичном размещении ценных бумаг; определяется доходностью ценных бумаг и уровнем ссудного процента.

^ Рыночная цена (курс) ценной бумаги - средневзвешенная цена одной ценной бумаги по сделкам, совершенным в течение торгового дня через организатора торговли. Если по одной и той же бумаге на дату оценки сделки совершались через двух и более организаторов торговли, то выбор курса ценной бумаги осуществляется ее собственником. На ее величину влияет соотношение на рынке между спросом на ценные бумаги и их предложением.

В рамках данного обследования применяется понятие "институциональный сектор", представляющее собой группировку юридических и физических лиц - резидентов и нерезидентов.

^ Резидентами Российской Федерации в соответствии с Законом Российской Федерации от 9 октября 1992 г. № 3615-1 "О валютном регулировании и валютном контроле" являются:

а) физические лица, имеющие постоянное местожительство в Российской Федерации, в том числе временно находящиеся за пределами Российской Федерации;

б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, с местонахождением в Российской Федерации;

в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, с местонахождением в Российской Федерации;

г) дипломатические и иные официальные представительства Российской Федерации, находящиеся за пределами Российской Федерации;

д) филиалы и представительства резидентов, указанных в подпунктах "б" и "в" настоящего пункта, находящиеся за пределами Российской Федерации.

К нерезидентам Российской Федерации относятся:

а) физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами Российской Федерации, в том числе временно находящиеся в Российской Федерации;

б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации;

в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации;

г) иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства, находящиеся в Российской Федерации;

д) филиалы и представительства нерезидентов, указанных в подпунктах "б" и "в", находящиеся в Российской Федерации .

^ Эмиссионный доход - средства, полученные организацией-эмитентом от продажи своих ценных бумаг сверх их номинальной стоимости.

Дивиденд - часть чистой прибыли акционерного общества, распределяемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их собственности. Общий размер дивиденда определяется из чистой прибыли.

Доходность ценной бумаги - отношение выплачиваемых дивидендов или других купонных доходов к стоимости ценной бумаги, выраженное в процентах.

^ 7.3.5. ОРГАНИЗАЦИЯ СТАТИСТИЧЕСКОГО НАБЛЮДЕНИЯ ЗА ДВИЖЕНИЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ И ДОХОДОВ ПО НИМ ПО СЕКТОРАМ ЭКОНОМИКИ

Объектом статистического наблюдения являются корпоративные ценные бумаги (акции и облигации), т. е. ценные бумаги, эмитентами которых выступают институциональные единицы нефинансового сектора экономики, а также их финансовые вложения в ценные бумаги других эмитентов.

Охват других секторов экономики будет осуществляться после дополнительной методологической проработки, по результатам которой настоящие методологические положения будут расширяться.

Статистическим наблюдением охватывается часть корпоративных ценных бумаг -долговые и долевые и не распространяется на производные ценные бумаги.

Единицы наблюдения - юридические лица, являющиеся коммерческими организациями (кроме производственных кооперативов, крестьянских (фермерских) хозяйств, субъектов малого предпринимательства, кредитных организаций, инвестиционных фондов, страховых организаций и других финансово-кредитных организаций) и относящиеся к следующим организационно-правовым формам:

Таблица 7.6

Наименование организационно-правовой формы

Код по ОКОПФ

^ Хозяйственные товарищества и общества
             из них:

48

   Полные товарищества

51

   Товарищества на вере

64

   Общества с ограниченной ответственностью

65

   Общества с дополнительной ответственностью

66

^ Акционерные общества

60

          в том числе:




   Открытые акционерные общества

47

   Закрытые акционерные общества

67

   Унитарные предприятия

40

   Унитарные предприятия, основанные на праве
   хозяйственного ведения

42

   Унитарные предприятия, основанные на праве
   оперативного управления

41

   Дочерние унитарные предприятия

68

0046704877497936.html
0046779148540137.html
0046848956978067.html
0046961604920096.html
0047081567675523.html